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医药生物行业周报:行业回暖,把握良机

发布时间:2016-11-07    研究机构:东方财富证券

【策略观点】CMEF医博会上发布的《2016中国医疗器械产业投融资蓝皮书》披露,医疗器械市场渐成投融资热门,去年产生约80起并购交易(不包括海外并购),较2013年45起上升78%。总交易规模约为29亿美元,远远超过2013年的11亿美元,上升幅度达164%。而另一方面,去年我国医疗器械市场总规模已达3080亿元,同比增幅超过20%,然部分医疗器械上市公司已初具规模,但自主研发生产比例仍有待提高。

我国互联网医疗用户规模为1.52亿人,占网民的22.1%,相比于其他网络应用,互联网医疗的使用习惯仍有待培养。蓝皮书披露,2014年中国互联网医疗市场规模达114亿元,2015年市场规模进一步扩张到157.3亿元,增长率达37.98%。

行业有回暖迹象,关注业绩优良、估值合理、具新气象的公司。2016年前三季度医药生物行业营收增速为13.49%,利润增速为21.47%,行业整体展现出较好的增长性。和上半年相比,医药生物板块利润增速上升了3.67%,行业整体盈利能力回暖,展现较好的增长性。截至2016年三季度,医药工业销售收入和利润增速分别为10%和13.9%,毛利率基本稳定在29%左右。

【配置建议】三季报业绩情况:226家上市医药企业中,33家归属母净利润同比增长100%以上,18家50%-100%,111家0-50%,64家同比下降。对于我们覆盖的39家公司,归属母净利润同比增长50%以上的有5家,30%-50%的有8家,0-30%的有20家,同比下降的6家。关注三季报业绩优质医药企业,如莎普爱思\瑞康医药\尔康制药\安科生物\博腾股份\信邦制药(002390)\贵州百灵\博雅生物\华东医药\长春高新等。

【风险提示】1、药品安全问题等;2、医保目录品种进出影响;3、政策落实时间滞后。

申请时请注明股票名称