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信邦制药:业绩符合预期,收购中肽生化

发布时间:2015-05-04    研究机构:兴业证券

公司公告年报,2014年公司实现营业收入24.76亿元,同比增长334.81%;实现净利润1.54亿元,同比增长287.79%;归属于上市公司股东的净利润为1.45亿元,同比增长259.79%;EPS为0.32元,利润分配方案为向全体股东每10股派发现金股利0.60元(含税)。一季报实现收入8.53亿元,同比增长657%,归母公司净利润3305万元,同比增长438.83%,扣非归母公司净利润3186万元,同比增长997.30%。上半年业绩预计归母公司净利润增长50%-100%,利润变动区间为6951-9268万元。公司公告发行股份购买资产,本公司拟向Ucpharm(香港)、琪康国际、杭州海东清、森海医药、金域投资、Healthy Angel、超鸿企业、嘉兴康德、英特泰克合计9名交易对方发行不超过3153.37万股股份购买其持有的中肽生化100%股权。发行价格为定价基准日前60个交易日公司股票交易均价的90%,即19.43元/股。

盈利预测。我们认为公司在完成对科开医药的重组后,已经成功转型为综合性的医疗服务集团,未来依托贵阳医学院丰富的学术资源、以及上市公司强大的资本平台,有望在医疗服务、医药商业及医药工业三大领域实现协同发展,新并购的中肽生化能提供新的产品线和业务,看好公司在医疗全产业链的发展空间。公司2015年的经营目标是营业收入增长较2014年不低于80%。我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.48、0.62、0.88元,对应2015-2017年动态PE分别为68X、53X、37X,假设增发完成,2015-2017年备考业绩为0.61、0.78、1.08元,继续维持“增持”评级。

申请时请注明股票名称