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信邦制药:管理层平稳过渡,股权结构将保持稳定

发布时间:2016-08-07    研究机构:广发证券

核心观点:

安怀略先生接替张观福先生成为新董事长

①公司发布公告,董事长张观福先生将辞去公司董事、董事长以及董事会战略委员会的相关职务,辞职后将不再担任公司任何职务,仍为公司控股股东、实际控制人。原总经理安怀略先生为新董事长,总经理一职由孔令忠女士担任。②公司同时公告拟投资2,000万元成立全资子公司贵州信邦医疗投资管理有限公司,开展医疗服务行业的投资管理、咨询服务等业务。

管理层关系理顺,公司发展进入新阶段

公司2014年引入科开医药以来,医疗服务取代传统中药成为核心业务。安怀略先生曾任职贵阳医学院附属,为贵州科开医药有限公司董事长、总经理,对于医疗服务行业有丰富的专业背景、管理经验和行业资源,本次新任公司董事长成为公司发展的实际掌舵人,管理层关系理顺有利于公司未来医疗服务主业的良性发展。

公司股权结构将保持稳定

7月份公司大股东张观福先生通过大宗交易平台减持7,065万股,占公司总股本的4.14%,减持后股权占比为21.04%。大股东承诺未来六个月大宗减持不会超过5%,公司股权结构有望保持稳定。

预计16-18年业绩分别为0.19元/股、0.26元/股、0.34元/股

公司分级诊疗模式清晰,未来三大板块持续扩张增强业绩,预计公司16/17/18年EPS分别为0.19/0.26/0.34元(2015年EPS为0.10元)。目前股价对应PE56/42/32倍,维持“买入”评级。

风险提示

医院扩张整合风险;管理层不稳定风险;

申请时请注明股票名称